El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró una baja de 0,3% en mayo con relación al mes anterior, con precios de productos nacionales que se mantuvieron estables y de productos importados que se redujeron (-4,1%). La inflación mayorista no registraba un número negativo desde 2008, a excepción del atípico momento de la pandemia y las restricciones sobre la actividad económica en 2020.

En tanto, la variación interanual fue de 22,4%, la menor desde diciembre de 2017, mientras que la acumulada de los primeros cinco meses del año llegó a 7,4%.

El ministro de Economía, Luis Caputo, compartió una publicación de X en la que repasó los principales números. “A los efectos de no afectar la comparabilidad con otros períodos, debe excluirse abril de 2020, el mes de mayor impacto de la pandemia. Durante dicho evento se registró una fuerte retracción en la demanda de bienes y un incremento sustancial en la demanda de dinero que estuvo vinculado a motivos precautorios. Esto se observa en el incremento desde 6,8% del PIB a 10% del PIB en la base monetaria entre febrero y mayo de 2020, que se revirtió completamente hacia fines de ese año”, explicó.

La baja de 0,3% del IPIM fue un promedio del comportamiento de precios de todos los productos de la economía, pero si se analizan los resultados con mayor detalle, se encuentran algunos insumos con variaciones al alza.

Dentro de los productos primarios, por ejemplo, se registraron aumentos de los productos minerales no metalíferos (0,7%) y del sector de “petróleo crudo y gas” (0,4%).

Entre los productos manufacturados, se observan también algunos incrementos. Fue el caso de la categoría “otros medios de transporte”, que registró una suba del 3,5%. También aumentaron los “equipos y aparatos de radio y televisión” (1,5%) y los “alimentos y bebidas”. Este último es uno de los rubros con mayor incidencia en las mediciones de precios, por lo que su variación es siempre importante en los indicadores.

Por otra parte, se debe mencionar el caso de la energía eléctrica, un rubro que conforma una categoría por sí misma. De acuerdo a la medición del Indec, ese ítem tuvo un alza del 4,2%.

En lo que respecta a las bajas de precios, los ejemplos son muchos. Dentro de los productos primarios, por ejemplo, hubo deflación en los productos agropecuarios (-0,9%) y los pesqueros (-0,7%).

También en los manufacturados hay múltiples casos de productos que disminuyeron de precio. Fue el caso de las “máquinas y aparatos eléctricos (-2,9%), los productos metálicos básicos (-2,2%), los equipos para medicina (-2%), los productos refinados de petróleo (-1,5%) y los productos textiles (-0,1%), entre otros.

El resultado general fue una buena noticia para el Gobierno, no solo por la deflación de los productos del mercado mayorista, sino también por lo que implica el resultado del IPIM para la economía. Es que tanto Caputo como el presidente Milei han señalado en varias oportunidades que los precios mayoristas son un anticipo de lo que pasará con el Índice de Precios al Consumidor (IPC), indicador que se acerca mucho más a lo que pasa en el bolsillo de los argentinos.

Si esta tendencia se mantiene en los próximos meses, podría consolidarse una desaceleración sostenida en los precios al consumidor. De ser así, el Gobierno sumaría un argumento clave para sostener su programa económico y reforzar su narrativa de desinflación, uno de los principales ejes de la gestión actual.